Aktienoptionen Als Vergütungsausgleich

Fast Answers Executive Compensation Die Federal Securities Gesetze erfordern eine klare, präzise und verständliche Offenlegung über Entschädigungen an CEOs, CFOs und bestimmte andere hochrangige Führungskräfte der öffentlichen Unternehmen bezahlt. Mehrere Arten von Dokumenten, die ein Unternehmen Dateien mit der SEC enthalten Informationen über die company39s Executive Compensation Policies und Praktiken. Sie können Informationen über die Bezahlung von Führungskräften finden: (1) das jährliche Proxy-Statement des Unternehmens (2) der Unternehmensbericht auf Formular 10-K und (3) Registrierungsanmeldungen, die von der Gesellschaft eingereicht werden, um Wertpapiere für den Verkauf an die Öffentlichkeit zu registrieren. Der einfachste Ort, um Informationen über Exekutive zahlen ist wahrscheinlich die jährliche Proxy-Anweisung. Jahresberichte auf Formular 10-K und Registrierungsanweisungen könnten Sie einfach auf die Informationen in der jährlichen Proxy-Anweisung verweisen, anstatt die Informationen direkt zu präsentieren. Klicken Sie hier für Informationen, wie man eine company39s jährliche Proxy-Anweisung auf der SEC39s Website zu finden. In der jährlichen Vollmachtserklärung muss ein Unternehmen Angaben zu Höhe und Art der Entschädigung enthalten, die an seinen Chief Executive Officer, den Chief Financial Officer und die drei anderen höchst kompensierten Führungskräfte gezahlt wird. Ein Unternehmen muss auch die Kriterien für die Erreichung Executive Entschädigung Entscheidungen und die Beziehung zwischen der company39s Executive Entschädigung Praktiken und Corporate Performance offenlegen. Die Zusammenfassung Vergütung Tabelle ist der Eckpfeiler der SEC39s erforderlich Offenlegung der Vorstandsvergütung. Die Summary Compensation Table bietet an einem einzigen Ort einen umfassenden Überblick über die Vergütungspraktiken eines Unternehmens. Sie legt die Gesamtvergütung fest, die dem Vorstand des Unternehmens, dem Chief Financial Officer und drei weiteren hochkompensierten Führungskräften für die letzten drei Geschäftsjahre gezahlt wurde. Der Summary Compensation Table folgen dann weitere Tabellen und Angaben, die spezifischere Informationen über die Komponenten der Vergütung für das letzte abgeschlossene Geschäftsjahr enthalten. Diese Offenlegung umfasst unter anderem Informationen über die Gewährung von Aktienoptionen und Wertsteigerungsrechten. Langfristiger Anreizplan vergibt Pensionspläne und Arbeitsverträge sowie damit zusammenhängende Regelungen. Darüber hinaus bietet die Compensation Diskussion und Analyse (ldquoCDampArdquo) Abschnitt Erzählung Offenlegung alle wesentlichen Elemente der companyrsquos Executive Compensation Programme zu erklären. Die bundesstaatlichen Wertpapiergesetze erfordern auch Unternehmen, die offengelegte Entlohnung ihrer Führungskräfte zu einer Abstimmung durch die Aktionäre in so genannten Say-on-Pay-Stimmen setzen. Die Abstimmungen müssen nur in der Natur beraten werden, aber jedes Unternehmen muss in der CDampA offen legen, ob und inwieweit seine Entschädigungspolitiken und - entscheidungen die Ergebnisse der jüngsten SAB-Stimme berücksichtigen. Die Unternehmen müssen entweder alle zwei, drei oder drei Jahre nachweisen können. Für weitere Informationen über diese Say-on-Pay-Stimmen, siehe unsere Investor Bulletin auf Say-on-Pay-Stimmen. ANMERKUNG: Die Entscheidung eines Unternehmens über die Höhe und Art der Entschädigung eines Vorstandsmitglieds ist geschäftsentscheidend und nicht im Zuständigkeitsbereich der SEC. Vielmehr erstreckt sich die Zuständigkeit der SEC39 auf die Offenlegung, dass sichergestellt ist, dass die investierende Öffentlichkeit mit einer vollständigen und fairen Offenlegung der wesentlichen Informationen ausgestattet wird, auf denen fundierte Investitions - und Abstimmungsentscheidungen basieren. In diesem Zusammenhang sind die Bundes-Wertpapiergesetze Offenlegung der Höhe und Art der Entschädigung an die CEO des Unternehmens und andere hochkompensierte Führungskräfte gezahlt. Führer für CEO Compensation Sein schwer zu lesen, die Wirtschaftsnachrichten ohne Berichte über die Gehälter, Boni und Aktienoptionspaketen, die an Führungskräfte öffentlich gehandelter Unternehmen vergeben werden. Making Sinn für die Zahlen zu beurteilen, wie Unternehmen zahlen ihre Top-Messing ist nicht immer einfach. Ist Vorstand Entschädigung zu Gunsten der Investoren arbeiten Hier sind ein paar Leitlinien für die Überprüfung eines Unternehmen Entschädigung Programm. Risk and Reward Company Boards, zumindest grundsätzlich, versuchen, Ausgleichsverträge verwenden, um Führungskräfte Aktionen mit Unternehmenserfolg auszurichten. Die Idee ist, dass CEO Leistung Wert für die Organisation. Zahlen für die Leistung ist das Mantra die meisten Unternehmen verwenden, wenn sie versuchen, ihre Entschädigungspläne zu erklären versuchen. Während jeder kann die Idee der Bezahlung für die Leistung zu unterstützen, bedeutet dies, dass CEOs auf Risiko: CEOs Vermögen sollte steigen und fallen mit Unternehmen Vermögen. Wenn Sie ein Unternehmen Entschädigung Programm suchen, ist es wert zu überprüfen, wie viel Beteiligung Führungskräfte bei der Bereitstellung der Ware für Investoren zu sehen. Werfen wir einen Blick auf, wie verschiedene Formen der Entschädigung setzen ein CEOs belohnen in Gefahr, wenn die Leistung schlecht ist. (Mehr dazu lesen Sie in Evaluating Executive Compensation.) CashBase Gehälter In diesen Tagen seine gemeinsame für CEOs erhalten Grundgehälter weit über 1 Million. Mit anderen Worten, der CEO erhält eine tolle Belohnung, wenn das Unternehmen gut macht, aber immer noch die Belohnung erhält, wenn das Unternehmen schlecht macht. Auf ihren eigenen, große Grundgehälter bieten wenig Anreiz für Führungskräfte, härter zu arbeiten und intelligente Entscheidungen zu treffen. Boni Seien Sie vorsichtig mit Boni. In vielen Fällen ist ein jährlicher Bonus nichts weiter als ein Grundgehalt in Verkleidung. Ein CEO mit einem 1 Million Gehalt kann auch einen 700.000 Bonus erhalten. Wenn einer dieser Bonus, sagen, 500.000, nicht mit der Leistung variieren, dann die CEOs realen Gehalt 1,5 Millionen ist. Boni, die mit der Leistung variieren sind eine andere Sache. Sein hartes, mit der Idee zu argumentieren, dass CEOs, die wissen, dass sie für Leistung belohnt werden neigen, auf einem höheren Niveau durchzuführen. CEOs haben einen Anreiz, hart zu arbeiten. Performance kann durch eine beliebige Anzahl von Dingen, wie Gewinne oder Umsatzwachstum, Return on Equity bewertet werden. Oder Aktienkursaufwertung. Aber mit einfachen Maßnahmen, um angemessene Vergütung für die Leistung zu bestimmen kann schwierig sein. Finanzkennzahlen und jährliche Kursgewinne sind nicht immer ein faires Maß dafür, wie gut ein Manager seine Arbeit macht. Führungskräfte können unfair bestraft werden für einmalige Ereignisse und harte Entscheidungen, die Leistung verletzen oder negative Reaktionen aus dem Markt verursachen könnten. Seine bis zu dem Board of Directors, um eine ausgewogene Reihe von Maßnahmen für die Beurteilung der CEOs Wirksamkeit zu schaffen. (Erfahren Sie mehr über die Beurteilung eines CEOs Leistung bei der Beurteilung einer Companys Management.) Aktienoptionen Unternehmen Trompete Aktienoptionen als der Weg, um Führungskräfte finanziellen Interessen mit Aktionären Interessen zu verbinden. Aber Optionen sind weit von perfekt. In der Tat, mit Optionen, kann das Risiko schlecht verschoben werden. Wenn Aktien in Wert steigen, können Führungskräfte ein Vermögen von Optionen zu machen - aber wenn sie fallen, verlieren die Anleger, während Führungskräfte sind nicht schlechter als zuvor. In der Tat, einige Unternehmen lassen Führungskräfte tauschen alte Optionsaktien für neue, niedrigere Preise Aktien, wenn die Aktien der Gesellschaft fallen im Wert. Schlimmer noch, der Anreiz, den Aktienkurs nach oben zu halten, damit Optionen im Geld bleiben wird, ermutigt Führungskräfte, sich ausschließlich auf das nächste Quartal zu konzentrieren und die langfristigen Interessen der Aktionäre zu ignorieren. Optionen können sogar Top-Manager, um die Zahlen zu manipulieren, um sicherzustellen, dass die kurzfristigen Ziele erfüllt sind. Das verstärkt nicht die Verbindung zwischen CEOs und Aktionären. Aktienbesitz Akademische Studien sagen, dass die gemeinsame Aktienbesitz ist der wichtigste Performance-Treiber. So, ein Weg für CEOs, um wirklich ihre Interessen mit den Aktionären gebunden ist, für sie Aktien zu besitzen, nicht Optionen. Im Idealfall bedeutet, dass Führungskräfte Boni auf den Zustand, den sie das Geld verwenden, um Aktien zu kaufen. Face it: Top-Führungskräfte handeln mehr wie Besitzer, wenn sie eine Beteiligung an dem Geschäft haben. (Wenn Sie über den Unterschied in den Beständen fragen, schauen Sie sich unsere Stocks Basics Tutorial.) Finding the Numbers Sie können eine ganze Reihe von Informationen über ein Unternehmen Entschädigung Programm in seiner regulatorischen Einreichung zu finden. Formular DEF 14A, bei der Securities and Exchange Commission eingereicht. Bietet zusammenfassenden Tabellen der Entschädigung für ein Unternehmen CEO und andere höchst bezahlte Führungskräfte. Bei der Beurteilung der Grundgehalt und Jahresbonus, sehen die Investoren gerne Unternehmen einen größeren Teil der Entschädigung als Bonus statt Grundgehalt. Die DEF 14A sollte eine Erklärung geben, wie der Bonus ermittelt wird und welche Form der Lohn ist, ob Barmittel, Optionen oder Aktien. Informationen zu CEO-Aktienoptionsbeteiligungen finden sich auch in den Übersichtstabellen. Das Formular offenbart die Häufigkeit der Aktienoptionen Zuschüsse und die Höhe der Auszeichnungen von Führungskräften im Jahr erhalten. Ferner werden Re-Pricing von Aktienoptionen ausgewiesen. Die Proxy-Anweisung ist, wo Sie Zahlen auf Führungskräfte wirtschaftliches Eigentum in der Firma finden können. Aber ignorieren Sie nicht die Tabellen, die Fußnoten begleiten. Dort finden Sie heraus, wie viele der Aktien die Exekutive tatsächlich besitzt und wie viele sind nicht ausgeübt Optionen. Wieder ist es beruhigend, Führungskräfte mit viel der Aktienbesitz zu finden. Schlussfolgerung Assessing CEO Kompensation ist ein bisschen eine schwarze Kunst. Das Interpretieren der Zahlen ist nicht schrecklich einfach. Gleichwohl ist es wertvoll für Investoren, ein Gefühl dafür zu bekommen, wie Kompensationsprogramme Anreize - oder negative Anreize - für Top-Manager schaffen können, im Interesse der Aktionäre zu arbeiten. Evaluating Executive Compensation Executive Vergütung ist eine sehr wichtige Sache zu prüfen, bei der Bewertung einer Investition Gelegenheit. Führungskräfte, die nicht ordnungsgemäß entschädigt werden, dürfen nicht den Anreiz haben, im besten Interesse der Aktionäre zu leisten. Was für die Aktionäre teuer werden kann. Während neue Gesetze und Verordnungen die Unternehmensvergütung in Gesellschaftsunterlagen deutlich verdeutlichen, bleiben viele Anleger ahnungslos, wie diese kritischen Berichte zu finden und zu lesen sind. Dieser Artikel wird einen Blick auf die verschiedenen Arten von Vorstandsvergütung und wie Investoren finden und bewerten Ausgleichsinformationen. (Für die damit verbundenen Daten finden Sie unter Data Mining für Investitionen und Heben der Deckel auf CEO-Kompensation.) Arten von Executive Compensation Es gibt viele verschiedene Formen der Executive-Vergütung, die eine Vielzahl von Steuervorteilen und Leistungsanreize bieten. Im Folgenden sind die häufigsten Formen: Cash Compensation Dies ist die Summe aller Standard-Bargeld Gehaltsausgleich, die der Vorstand erhält für das Jahr. Optionsgewährung Hierbei handelt es sich um eine Liste aller Optionen, die dem Exekutivorgan gewährt werden. (Für die damit zusammenhängende Lektüre siehe The Controversy Over Option Compensation und ein neues Konzept für Equity Compensation.) Deferred Compensation Dies ist eine Entschädigung, die bis zu einem späteren Zeitpunkt, in der Regel für Steuerzwecke verschoben wird. Jedoch haben Änderungen in den Regelungen die Popularität dieser Art der Entschädigung verringert. Langfristige Anreizpläne (LTIP) Langfristige Anreizpläne umfassen alle steuerlich gebundenen Vergütungen. Gegenwärtige Steuergesetze begünstigen Lohn für leistungsorientierte Entschädigung. Ruhestandspakete Diese sind Pakete, die Führungskräften gegeben werden, nachdem sie vom Unternehmen zurückgezogen haben. Diese sind wichtig zu beobachten, weil sie so genannte golden Fallschirme für korrupte Führungskräfte enthalten können. (Für mehr Einblick siehe Seiten aus dem Bad CEO Playbook.) Executive Perks Dies sind verschiedene andere Vergünstigungen an Führungskräfte gegeben, einschließlich der Verwendung eines Privatjets, Reise-Erstattungen und andere Belohnungen. Diese finden sich in den Fußnoten. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie in Fußnoten: Start Reading The Fine Print.) Finding Executive Compensation Alle Executive Compensation Informationen finden Sie in öffentlichen Anmeldungen bei der Securities and Exchange Commission (SEC). Die SEC beauftragt, dass alle öffentlichen Unternehmen offen legen, wie viel sie ihre Führungskräfte zahlen, wie dieser Betrag abgeleitet wird und wer an der Entlohnung beteiligt ist. Die Informationen selbst werden an mehreren Standorten veröffentlicht, darunter: Form 8-K. Die aktuelle Ereigniseinreichung kann verwendet werden, um Ausgleichsinformationen zu offenbaren, wenn das Ereignis sich auf Änderungen der Ausgleichsrichtlinien und oder Prozeduren bezieht. Form 10-K. Die jährliche Berichterstattung wird immer verwendet, um jährliche Vergütungsinformationen offen zu legen. Form 10-Q. Der Quartalsbericht enthält ebenfalls vierteljährliche Vergütungsinformationen. S-1 S-3 Formulare. Neuemissionen enthalten Executive Compensation Informationen relevant für zukünftige Investoren zu berücksichtigen. Evaluierung von Executive Compensation Die Bewertung von Executive Compensation kann eine schwierige Aufgabe für den einzelnen Investor sein. Zum Glück gibt es viele Werkzeuge, die jetzt verfügbar sind, um den Prozess viel einfacher. Diese Werkzeuge automatisch analysieren SEC-Einreichungen, um die Zahlen zu ziehen und Vergleiche entwickelt, um Bedeutung zu geben, um rohe Informationen. Bezahlung Vs. Leistung Eine der populärsten Weisen, Geschäftsausgleich zu bewerten ist, indem sie Vergleich gegen Leistung vergleicht. Leider gibt viele Führungskräfte erhöht und Boni, auch wenn ihre Unternehmen sind schwankend. Vergleich von Pay-to-Stock Performance kann Ihnen helfen, festzustellen, ob Führungskräfte überbezahlt sind. Die spezifische Metrik, die am häufigsten verwendet wird, ist den Vergleich der Veränderung im Vergleich zum Vorjahr in den Führungskräften erhöht sich auf die Veränderung im Vergleich zum Vorjahr in Aktienkurs. Offensichtlich, wenn die Änderung des Aktienkurses übertrifft die Änderung in Lohn, ist die Exekutive nicht überbezahlt. Hier ist ein Beispiel für einen Vergleich für Bill Gates. Der zwischen 1975 und 2000 Microsofts CEO war, und der Chief Software Architect und Chairman zwischen 2000 und 2006: Zwischen 1998 und 2006 ist die Entschädigung von Bill Gates eng mit der Gesamtleistung des Unternehmens verbunden. Wenn das Unternehmen mehr Geld verdient, erhält Gates mehr Entschädigung und umgekehrt. Dies ist gesund, weil es Führungskräfte mit dem Anreiz bietet, gut zu machen und erhöhen ihre persönlichen Reichtum. Trends, die Führungskräfte, die eine höhere Rate als Leistung erhalten, können eine Überkompensierung für eine Underperformance bedeuten, die Investoren sowohl in ausgezahlten Dollars als auch Anreiz zur Leistung verletzen kann. (Für verwandte Erkenntnisse siehe Putting Management unter dem Mikroskop.) Peer Vergleich Eine andere beliebte Art und Weise zu bewerten Executive Compensation ist ein Executive zu vergleichen, um seine oder ihre Branche Kollegen. Während Marktführer in der Regel CEOs, die etwas mehr als ihre Branchen bezahlt werden, sollte die Mehrheit der Führungskräfte auf Augenhöhe mit ihren Kollegen bezahlt werden. Hier ist das gleiche Beispiel wie oben, mit Ausnahme dieser Zeit ist es ein Peer-Vergleich anstelle von Pay-vs Performance: Hier können wir deutlich sehen, dass Bill Gates mehr als die durchschnittliche Führungskraft in seiner Branche über die Charted Zeitraum. Manchmal, wenn die Exekutive ist der Gründer des Unternehmens oder ein hochkarätiger CEO, kann er oder sie eine höhere Vergütung verdient. Weil Bill Gates sowohl ein Industriemogul als auch der Firmengründer ist, kann dies seine vergleichsweise höhere Entschädigung erklären. Signifikante Abweichungen zwischen diesen beiden in Standard-nicht-Gründer-CEOs können darauf hindeuten, dass sie überbezahlt werden. (Erfahren Sie mehr darüber, wie zu bestimmen, ob eine Führungskraft überbezahlt oder gut bezahlt ist, siehe Executive Compensation: Wie viel ist zu viel) Executive Compensation Gesetze Es wurden viele neue Gesetze verabschiedet, um zu befriedigen Investor Sorgen über Executive Entschädigung. Änderungen in den Anforderungen der SEC-Berichterstattung haben die Unternehmen dazu gezwungen, eine Executive Compensation Discussion Amp-Analyse einzubeziehen, um alle zukünftigen Bezahldokumentationen in allen SEC-Formulare zu begleiten. Dieser Abschnitt erfordert eine lesbare Erklärung, wie die Entschädigung bestimmt wurde und was sie umfasst. Andere Gesetze haben direkter in der Eindämmung von Praktiken, die die Unternehmen selbst verwenden. Ein Beispiel dafür war die Beseitigung der Entschädigung für Steuergelder, die viele Führungskräfte vermeidet Millionen in Steuern. Darüber hinaus haben Verbesserungen in anderen Steuerlöcher gemacht es viel schwieriger für Boards zu großen Auszahlungen zu rechtfertigen und diese Auszahlungen von Investoren zu verstecken. Schlussfolgerung Die Vorstandsvergütung ist ein sehr wichtiges Thema für Investoren, die bei Entscheidungen zu berücksichtigen sind. Ein nicht ordnungsgemäß entschädigt Executive kann Kosten für die Aktionäre Kosten und kann eine Exekutive, die den Anreiz zur Steigerung der Gewinne und steigern Aktienkurs zu produzieren. Mittlerweile arbeitet die Regierung daran, das Problem mit neuen Gesetzen zu schließen, die Lücken schließen und den Prozess transparenter gestalten. In Verbindung mit neuen Analysetools sind die Anleger nun viel besser informiert.


Comments